中兴通讯2011年净利下滑近4成远逊市场预期

【财经网(博客,微博)专稿】记者 张潮宇

中兴通讯(000063,股吧)(月28日晚间公布2011年年度报告，通讯设备制造巨头期内增收不增利，归属于上市公司的净利润还下降了36.6%，远逊于市场预期。

中兴通讯2011年实现营业总收入862.54亿元，同比增长23.39%；归属于上市公司股东的净利润20.6亿元，同比下降36.61%；基本每股收益0.61元。对于该业绩，公司称，受世界经济增长放缓、国内货币政策调整及本集团推行市场规模扩张策略的影响，公司毛利率及净利润有所下降。

就其主营业务而言，其终端产品实现营业收入269.33亿元，同比增长52.63%；但该产品的毛利率却下滑至15%，公司称未来将继续拓展3G各制式智能终端产品在国内市场的销售。以出货量的增加弥补毛利率的下滑损失，已是该公司长期的销售逻辑。

值得注意的是，若扣除非经常性损益，其净利润为10.67亿元，同比大降60.95%。其中，投资收益就为中兴通讯的净利润就贡献了9.82亿元。市场猜测，此投资收益跟该公司减持国民技术(300077,股吧)股票获得收益有关。

截至2012年3月，中兴通讯减持国民技术（）的股份逾5000万股，套现出的金额也超过7亿元。而中兴通讯所持的国民技术股票总共为5440万股。以抛售股票扮靓业绩，并非长久之计。

二级市场表现方面，2012年1月19日，中兴通讯A股的股价突然在午后放量蹊跷跌停，收盘时股价15.03元/股，创下了逾18个月来的新低。当时坊间传言，“受汇兑损益及经营损失拖累，2011年中兴通讯净利润同比下滑超过20%”。

彼时，中金公司的研究员陈昊飞表示，即使计入一次性汇兑损益的影响，2011年全年业绩同比降幅仅在5%-10%。该预期与年初坊间传言在如今净利下降近4成的事实面前，显得苍白。

中兴通讯A股市场28日收报16.08元/股，跌2.78%。

（证券市场周刊供稿）

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